債市中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)看好
股震債蕩的三季度正式落幕，但從近一年的行情來看，債券基金依然表現(xiàn)出了明顯的賺錢效應(yīng)。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，債券基金今年以來平均凈值增長(zhǎng)率為4.46%，部分固定收益投資能力突出的債基更是獲得了豐厚的超額收益，鵬華豐盛債基過去一年的凈值增長(zhǎng)率為11.03%，成為近一年投資品種中的“佼佼者”。
對(duì)于四季度債市的走勢(shì)，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為債市中長(zhǎng)期向好，投資者可在階段性調(diào)整時(shí)提前布局。中金公司在近期發(fā)布的策略周報(bào)中指出，債市這一輪調(diào)整明顯與經(jīng)濟(jì)的基本面狀況出現(xiàn)顯著背離，與貨幣政策放松力度不夠?qū)е陆灰仔蜋C(jī)構(gòu)去杠桿的恐慌性拋售有關(guān)，這樣的下跌為投資者提供了很好的建倉良機(jī)。
銀河證券債券投資部執(zhí)行總經(jīng)理郭濟(jì)敏表示，第四季度投資者可以隨著市場(chǎng)下跌不斷地加倉，因?yàn)榻?jīng)過調(diào)整之后，債券會(huì)自然沿著它原有的牛市趨勢(shì)而動(dòng)。
今年以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，最新公布的9月份匯豐PMI初值為47.8，已連續(xù)11個(gè)月位于榮枯線下，顯示出我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處在去庫存階段，而這將進(jìn)一步推遲經(jīng)濟(jì)見底時(shí)間。對(duì)此，中郵基金指出，6月底以來整體并不寬裕的市場(chǎng)資金面導(dǎo)致債券市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的調(diào)整，但由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比預(yù)期更差，且通脹處于低位，在穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力下，降準(zhǔn)和降息仍將是必然選擇，這將利好于債市。
此外，從中長(zhǎng)期來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，人口紅利逐漸消失，投資及進(jìn)出口的高速增長(zhǎng)難以持續(xù)。在此過程中，GDP增速將逐步放緩，經(jīng)濟(jì)完成轉(zhuǎn)型預(yù)計(jì)大概需要3-5年的時(shí)間，從基本面分析，債市投資機(jī)會(huì)將中長(zhǎng)期看好。
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